五家風(fēng)投確定對(duì)于易科的A輪投資意向，最重要的事情便解決了。
關(guān)于釋放股份的數(shù)額，關(guān)于公司估值的標(biāo)準(zhǔn)，這些都是小細(xì)節(jié)上的交鋒和討論，不能一場(chǎng)而定，但也不是主要矛盾。
經(jīng)過(guò)天使輪和PreA輪的融資，易科的股份結(jié)構(gòu)是方卓57.5%，虞蘇周三位高層合計(jì)持有12.5%，機(jī)構(gòu)方面則是IDG華夏13%，今日資本9%，申新科創(chuàng)8%。
這一輪按照方卓原本的打算是釋放20%，IDG美國(guó)年前則表示要30%，兩方意見(jiàn)有較大差異。
現(xiàn)在隨著軟件iMusic的上線，隨著用戶初步的好評(píng)，隨著軟硬件一體化的真正踐行，IDG美國(guó)做出了讓步，否則單憑新引進(jìn)的一家香江寰宇是無(wú)法吃下份額和提供充足資金的。
按照大多數(shù)公司融資，A輪的情況一般是需要驗(yàn)證商業(yè)模式和盈利方式，但易科的情況特殊，不論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外都暫時(shí)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)者，這就讓它的硬件產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入盈利階段。
不過(guò)，方卓提出來(lái)的數(shù)字新媒體又屬于新的商業(yè)模式，需要積累用戶量來(lái)取得版權(quán)授權(quán)再進(jìn)行驗(yàn)證，這倒比較符合常規(guī)意義上的A輪融資。
也就是說(shuō)，易科現(xiàn)在有點(diǎn)介乎A和B之間的意思。
“其實(shí)如果不是奔著軟件生態(tài)，我們的資金是充足的，這一輪融到的錢(qián)主要是用來(lái)和音樂(lè)公司們打交道。”
“你們應(yīng)該也清楚，音樂(lè)公司的版權(quán)合作很難是一年一年的簽訂。”
“不是我要錢(qián)，我又不套現(xiàn)。”
“這是易科需要錢(qián)，需要用錢(qián)來(lái)解決這個(gè)階段面臨的問(wèn)題，如果錢(qián)不夠解決問(wèn)題，要錢(qián)又有什么意義呢？”
易科總裁在資金用途上發(fā)表了看法，而五家機(jī)構(gòu)則就如何給公司估值陷入一些爭(zhēng)辯，是用P/S、EV/EBIT還是PB來(lái)判斷易科這家公司的價(jià)值。
截止到PreA輪的融資，易科市值的估價(jià)是3000萬(wàn)美元左右，然而，中間有一次隨著M1的銷(xiāo)售，索尼方面出了一個(gè)5000萬(wàn)美元的收購(gòu)價(jià)。
現(xiàn)在，音樂(lè)播放器的銷(xiāo)量和渠道都比當(dāng)時(shí)要強(qiáng)得多，還有iMusic的上線反饋，價(jià)格已經(jīng)不可同日而語(yǔ)。
一場(chǎng)會(huì)議沒(méi)有解決風(fēng)投們對(duì)易科的估值問(wèn)題。
兩場(chǎng)會(huì)議，仍舊沒(méi)有解決。
但方卓對(duì)此并不擔(dān)心，正如他所說(shuō)的，只要資金能夠覆蓋公司和音樂(lè)公司的版權(quán)授權(quán)就可以，一時(shí)的多寡并不是最重要的問(wèn)題。
如此又開(kāi)兩場(chǎng)會(huì)議，風(fēng)投機(jī)構(gòu)詢問(wèn)一直在估值方面沒(méi)怎么發(fā)表意見(jiàn)的易科總裁。
“翻一番有點(diǎn)少，翻兩番你們不樂(lè)意。”
“大家都看好易科的發(fā)展，恰好，米勒先生懂得中華文化，這樣吧，我說(shuō)一個(gè)數(shù)，大家研究研究，不管是走你們的程序估值也好，還是怎么也罷。”
“8888萬(wàn)，圖個(gè)吉利，怎么樣？”
方卓不像第一次會(huì)議上的長(zhǎng)篇大論，簡(jiǎn)單給出了自己的意見(jiàn)，翻一番是兩倍6000萬(wàn)，翻兩番是4倍1.2億，這個(gè)8888萬(wàn)基本就是取個(gè)中間數(shù)的3倍。
除了米勒，其他人都是面面相覷。
在米勒的認(rèn)知里，這是一種東方人的類(lèi)信仰，他覺(jué)得是個(gè)可以接受的數(shù)值，這四天討論辯論爭(zhēng)論下來(lái)，彼此都應(yīng)該有所妥協(xié)，恰好創(chuàng)始人提的數(shù)字蘊(yùn)含一種東方式的神秘。
他直接說(shuō)道：“這個(gè)數(shù)字比EV/S指標(biāo)的估值數(shù)要稍高，但也足以在我的接受范圍，熊，我認(rèn)為可以，你覺(jué)得呢？”
這幾天堅(jiān)持高估值最兇狠的不是香江寰宇，恰恰就是IDG華夏的熊瀟鴿，因?yàn)樗种谐钟械墓煞菀呀?jīng)占有13%。
熊瀟鴿沒(méi)有立即給出回答，他和自家團(tuán)隊(duì)討論一會(huì)之后才同意了這個(gè)估值數(shù)字。
兩家爭(zhēng)論最激烈的IDG達(dá)成共識(shí)，這一步的工作就好往下進(jìn)行。
很快，投資數(shù)額和股權(quán)分配方案就完整出爐。
IDG美國(guó)投資1600萬(wàn)美元持股18%，香江寰宇則是投資500萬(wàn)美元持股5.3%。
IDG華夏追投170萬(wàn)美元由13%削減至11%，今日資本追投80萬(wàn)美元由9%削減至7.3%，申新科創(chuàng)追投50萬(wàn)美元由8%削減至6.4%。
方卓持股削減至40.25%，虞紅和蘇薇各自削減為3.85%，周辛削減為1.05%。
另外，再設(shè)立3%的期權(quán)池。
也即，IDG美國(guó)一躍而為易科公司的第二大股東。
考慮到兩家IDG即便合計(jì)持股也只占29%，沒(méi)有達(dá)到一票否決的最低線，這讓方卓頗為滿意，而這一輪合計(jì)2400萬(wàn)美元的外部融資也能讓易科充滿強(qiáng)勁的前進(jìn)動(dòng)力。
“方，在未來(lái)的12個(gè)月里，我們要面臨種種挑戰(zhàn)，你認(rèn)為我們失敗的可能性有多大？”米勒在投資主體完畢只剩細(xì)節(jié)之后提到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期的問(wèn)題。
方卓既是對(duì)米勒也是對(duì)在場(chǎng)的所有人說(shuō)道：“我認(rèn)為在未來(lái)的12個(gè)月里，我們需要考慮的是成功還是更成功。”
米勒露出笑容，他喜歡有自信的創(chuàng)始人。
熊瀟鴿和方卓認(rèn)識(shí)久了，已經(jīng)有些免疫他的風(fēng)采光環(huán)，勉強(qiáng)給面子的扯了扯嘴角。
潘犇是一群人中最為欽佩老板的，既因?yàn)橛H自去倉(cāng)庫(kù)汗流夾背的抬過(guò)貨，也因?yàn)橐宦犯诜阶可磉吙此僮鳌?br>
他聽(tīng)見(jiàn)這話，估摸著氛圍恰當(dāng)，率先鼓起掌來(lái)。
會(huì)議室里隨即跟著響起掌聲，在座的是希望公司能夠更成功的人。
如此，申城易科科技于2002年4月5號(hào)完成A輪融資意向，由海內(nèi)外5家投資機(jī)構(gòu)合計(jì)2400萬(wàn)美元認(rèn)領(lǐng)27%的股權(quán)。
也即，易科完成了PreA輪3000萬(wàn)美元到A輪8888萬(wàn)美元的公司估值增幅。
第三次融資結(jié)束，沒(méi)有香檳，也沒(méi)有慶功宴。
合同需要依法審定，因?yàn)樯瓿且卓茖?shí)際上是走的VIE架構(gòu)持股，涉及到符合兩國(guó)的法律條文必須專業(yè)人士反復(fù)研究，免得出現(xiàn)什么紕漏。
第五次融資會(huì)談結(jié)束的晚上，方卓請(qǐng)IDG華夏和香江寰宇在他們回國(guó)前吃了頓飯。
席間，他沒(méi)有再聊先前大聊特聊的iMusic數(shù)字新媒體，沒(méi)有再聊音樂(lè)版權(quán)授權(quán)，全程都在聊硬件的壓縮成本和渠道搭建。
香江寰宇的梁?jiǎn)⑷A剛開(kāi)始還樂(lè)呵呵的聽(tīng)著，聽(tīng)到后來(lái)有點(diǎn)納悶的問(wèn)道：“方總，關(guān)于iMusic，你近期有什么規(guī)劃？”
“噢，那個(gè)別急。”方卓喝了半杯啤酒，輕描淡寫(xiě)的說(shuō)道。
梁?jiǎn)⑷A急了：“咋就別急了？會(huì)議上不是一直說(shuō)這個(gè)呢？”
方卓點(diǎn)點(diǎn)頭：“是啊，老外愛(ài)聽(tīng)這個(gè)啊。”
梁?jiǎn)⑷A剛想發(fā)作，忽然瞧見(jiàn)熊瀟鴿十分淡定，扭頭看他意思。
熊瀟鴿悠悠的總結(jié)：“硬件是現(xiàn)在，iMusic是未來(lái)，硬件做不好，談什么iMusic？方總的重點(diǎn)沒(méi)問(wèn)題。”
梁?jiǎn)⑷A的情緒舒緩了些。
方卓糾正道：“iMusic不是未來(lái)，硬件和iMusic合起來(lái)才是未來(lái)，硬件產(chǎn)品的利潤(rùn)十分可觀，梁總，不要跟著老外的調(diào)調(diào)走，他未必有你懂得多。”
梁?jiǎn)⑷A：“……”
方總好像是在夸自己吧？是吧？應(yīng)該是吧？
他瞥見(jiàn)老神在在的熊瀟鴿，不知道這位是和方卓私底下有過(guò)溝通還是真就慧眼如炬。
“放心吧，梁總，我是這個(gè)世界上最想把易科做好的人，心里有數(shù)。”方卓笑道。
熊瀟鴿舉起手中的酒杯，高聲道：“來(lái)，為方總的心里有數(shù)干杯。”
梁?jiǎn)⑷A跟著舉起酒杯，可又覺(jué)得這祝酒詞里夾槍帶棒略顯奇怪。
方卓渾不在意的干了一杯，然后等到所有人的酒杯又滿上之后也高聲道：“來(lái)，為改變世界干杯！”
梁?jiǎn)⑷A再次舉杯，心里有些好笑，改變世界可還行？
不過(guò)，這次舉杯還是更舒坦了一些。
這頓飯結(jié)束，香江寰宇打道回府，熊瀟鴿則是在紐約多留一天，他用半天時(shí)間簡(jiǎn)單逛了逛這座國(guó)際化大都市的克羅格商超，又用半天時(shí)間和方卓進(jìn)行了一次業(yè)務(wù)上的深談。
關(guān)于渠道下沉的打法，熊瀟鴿也覺(jué)頗為新鮮，而從方卓口中，他聽(tīng)到的剖析更為深刻。
“渠道下沉不是短期策略，而是中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略。”
“現(xiàn)在已經(jīng)是四月份，我聽(tīng)說(shuō)蘋(píng)果下個(gè)月初就要召開(kāi)產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，如果預(yù)料不錯(cuò)的話，他們這次一定會(huì)支持微軟的Windows，屆時(shí)的M1就不會(huì)這么舒服了。”
“不過(guò)，不論iTunes還是iMusic，音樂(lè)授權(quán)這一塊短期內(nèi)都不容易做到，音樂(lè)公司們看不到積累的用戶量就不會(huì)輕易動(dòng)搖，這是個(gè)過(guò)程。”
“易科和蘋(píng)果要做的就是不斷在市場(chǎng)上加碼，單純從這一點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，兩家公司可以說(shuō)是互為犄角。”
熊瀟鴿雖然對(duì)于方卓的某些行為看不慣，但對(duì)于他結(jié)合行業(yè)的觀點(diǎn)總是十分欣賞，也總是會(huì)被這些所打動(dòng)。
這天聊到很晚，好容易送走IDG華夏區(qū)總裁，方卓看手機(jī)已經(jīng)是十一點(diǎn)半，他靠在床上回想這幾天的洽談，復(fù)盤(pán)了一會(huì)彼此意見(jiàn)的交匯，然后用電話把睡眼惺忪的孔豫給喊了過(guò)來(lái)。
“最近你就不用跟著虞總了，我來(lái)頂替你的工作。”
孔豫的睡意去了一半，心里揣測(cè)老板的安排。
“你最近在美國(guó)秘密尋找能進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押的銀行，把我手上易科的股權(quán)全都質(zhì)押出去。”
這一下子，孔豫的睡意全無(wú)，懵了一會(huì)，詢問(wèn)道：“方、方總，這剛?cè)谶^(guò)資就全都質(zhì)押出去嗎？”
“對(duì)，全部，價(jià)格好商量。”方卓淡淡的說(shuō)道，“這些錢(qián)正好可以用來(lái)操作新浪的股份，一錢(qián)兩用，使用最大化。”
沒(méi)什么慷慨激昂，也沒(méi)什么咬牙切齒。
可孔豫立即就感受到老板對(duì)新浪惡意收購(gòu)的決心和殺氣。
他情不自禁咽了口唾沫，心中對(duì)老板要套現(xiàn)離場(chǎng)的五分懷疑降為一分。
孔豫斟酌了一會(huì)，提醒道：“方總，因?yàn)橐卓七�沒(méi)上市，股權(quán)流通性不高，這又剛進(jìn)行完A輪融資，價(jià)格恐怕比一般的股權(quán)質(zhì)押還要低一些。”
正常而言，股權(quán)質(zhì)押的資金依照各自情況能拿原本價(jià)值的3到6折，可非上市公司的價(jià)值厘定不夠清晰，市場(chǎng)透明度也不高，買(mǎi)家相對(duì)較少，這個(gè)價(jià)格就會(huì)偏低。
“低一些沒(méi)事，最重要的是保密。”方卓掃了孔豫一眼。
孔豫被這一眼掃到，就好像汽油又一次淋在身上，頭皮發(fā)麻。
他知道這個(gè)保密的重要性，如果那些剛剛投資的風(fēng)投聽(tīng)說(shuō)這個(gè)事，一定是一場(chǎng)好大的風(fēng)波。
“明白了，方總。”孔豫深呼吸，意識(shí)到這是自己工作上的一項(xiàng)挑戰(zhàn)，不同于國(guó)內(nèi)可以通過(guò)那位前副行長(zhǎng)輕易找關(guān)系，美國(guó)這邊尋找能夠提供資金的銀行一定得避開(kāi)IDG。
這中間涉及到股權(quán)的確認(rèn)方面，還有國(guó)內(nèi)已經(jīng)質(zhì)押過(guò)的一小部分。
原本以為作為MIGA基金的負(fù)責(zé)人之一，工作清閑之余幫幫虞總做一些易科的工作，沒(méi)成想，這忽然就一個(gè)重?fù)?dān)猝不及防的拋過(guò)來(lái)。
薪酬果然不是那么好拿的。
“記住，一定要保密，價(jià)格方面盡量談高，我們的產(chǎn)品在市場(chǎng)上的出貨量是在不斷上升的，帳面資金也很充裕。”方卓沉吟道，“也可以說(shuō)說(shuō)咱們國(guó)內(nèi)的空白市場(chǎng)。”
孔豫點(diǎn)頭。
他又和老板簡(jiǎn)單確認(rèn)了幾項(xiàng)才起身離開(kāi)房間。
就在關(guān)門(mén)的那一刻，孔豫心里忽然冒出一個(gè)念頭，這個(gè)事要是泄密了，自己還能不能回到國(guó)內(nèi)啊？
這兩天唐人街的黑商會(huì)還來(lái)找老板呢，只是由于這邊一直忙融資的事才沒(méi)怎么聊。
孔豫邊揉臉邊往回走，有困難要上，沒(méi)有困難創(chuàng)造困難也要上，老板剛剛搞定A輪，轉(zhuǎn)眼間就準(zhǔn)備錢(qián)去弄新浪，要不是清楚的知道前后情況，還以為那個(gè)被掃地出門(mén)的新浪創(chuàng)始人王志東是老板親戚呢。
凌晨時(shí)分，孔豫沒(méi)有絲毫睡意，考慮起新工作的施行。
次日上午，繼香江寰宇離開(kāi)紐約，IDG華夏區(qū)的團(tuán)隊(duì)也隨熊瀟鴿離境，海外易科仿佛沒(méi)什么變化一般的仍舊進(jìn)行著工作。
到了下午，易科總裁方卓召開(kāi)了一次海外部門(mén)的視頻會(huì)議，親自敘述了整個(gè)四月份的工作目標(biāo)。
“咱們這個(gè)月就是做渠道、穩(wěn)定供貨、接收iMusic的使用反饋，別的啥也不用扯。”
“3月份，我們?cè)诿绹?guó)的銷(xiāo)量接近5萬(wàn)臺(tái)，M1和P1差不多對(duì)半分，這個(gè)月，我們爭(zhēng)取把這個(gè)量翻一番。”
“不同目標(biāo)會(huì)有團(tuán)隊(duì)績(jī)效獎(jiǎng)金，大家多努力。”
“另外，這個(gè)月開(kāi)始會(huì)有些新同事，都注意帶一帶。”
方卓和員工說(shuō)話就不說(shuō)什么生態(tài)不生態(tài)了。
會(huì)議結(jié)束，虞紅向方卓問(wèn)了個(gè)問(wèn)題：“孔豫什么情況？我打他電話說(shuō)被你支使走了？”
“哦，他有別的事，我來(lái)頂替他的崗位，我也不能光說(shuō)不干啊，最近就跟著虞總看看咱們渠道的搭建工作，沒(méi)問(wèn)題吧？”方卓隨口答道。
虞紅有點(diǎn)意外，點(diǎn)頭笑道：“行，那我也給大總裁定定績(jī)效。”